Berenberg, Ørsted’i “al” olarak yükseltti, DKK60 milyarlık hak ihracı sonrası hedefi düşürdü
Investing.com — Berenberg, Ørsted A/S için derecelendirmesini “tut”tan “al”a yükseltti ve fiyat hedefini DKK250’den DKK225’e düşürdü.
Aracı kurum, 11 Ağustos’ta duyurulan DKK60 milyarlık hak ihracının şirketin bilançosunu güçlendirdiğini ve 2027’ye kadar sermaye harcamaları için finansman kapasitesi sağladığını belirtti.
Analistler, taahhüt edilen sermaye artışının Ørsted’in finansmanına yaklaşık DKK60 milyar eklediğini söyledi. Bu durum, en kötü senaryoda bile şirketin 2028’e kadar yatırım ihtiyaçlarını karşılamasına olanak tanıyor.
Bu modelleme, ABD’deki hem Sunrise Wind hem de Revolution Wind projelerinin iptalleri ile birlikte planlanan satışların tamamlanamaması ihtimalini içeriyor.
Berenberg, 22 Ağustos’ta 704MW’lık Revolution Wind projesi için verilen durdurma emri ve Sunrise Wind için finansman veya ortak sağlayamama gibi ABD portföyüne bağlı riskleri kabul etti.
Aracı kurum, her iki projenin iptal edilmesi durumunda değerleme tabanı olarak tanımladığı hisse başına DKK172’lik bir aşağı yönlü değerleme tahmin etti.
Raporda ayrıca, hak ihracının Ørsted’in temel kredi metriğini iyileştirdiği, ancak çiftlik satışları ve elden çıkarmalar başarısız olursa kredi notları üzerinde baskı oluşabileceği belirtildi.
Analistler, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetindeki %1’lik bir artışın, değerlemeleri mevcut seviyelere veya daha altına düşürebileceğini söyledi.
Ørsted’in finansman stratejisi, İngiltere’deki Hornsea 3 projesi ve Tayvan’daki Greater Changhua 2 projesinin kısmi satışlarının yanı sıra yaklaşık DKK35 milyar getirmesi beklenen Avrupa kara portföyünün elden çıkarılmasına dayanıyor.
Berenberg şöyle dedi: “Bizim görüşümüze göre daha olası olan, çiftlik satışları/elden çıkarmaların onaylanmasının önümüzdeki 6-12 ay içinde olumlu katalizörler sağlayacak olmasıdır.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
