Investing.com — J.P. Morgan, Pazartesi tarihli bir notta, çok yıllı güçlü performansın ardından sınırlı yükseliş potansiyeli göstererek Centrica (LON:CNA) hisse senedi notunu “ağırlık ver”den “nötr”e düşürdü.
Aracı kurum, Centrica’nın 2020’nin üçüncü çeyreğinden bu yana sektöre göre yaklaşık %290 daha iyi performans gösterdiğini belirtiyor. Ancak kazanç toparlanması ve bilanço iyileşmesinin büyük kısmı artık hisse fiyatına yansımış durumda.
Güncellenen hedef fiyat 170p’den 167p’ye düşürüldü. Bu, 30 Haziran 2025 itibarıyla 164p olan mevcut fiyattan sadece %2’lik bir yükseliş potansiyeli sunuyor.
J.P. Morgan, 2025 ve 2026 için kazanç tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Düzeltilmiş hisse başına kazanç artık sırasıyla 11,76p ve 14,39p olarak öngörülüyor. Bu rakamlar, önceki 12,42p ve 14,56p tahminlerine göre daha düşük.
Bu projeksiyonlar Bloomberg konsensüsünün %11 ve %5 altında bulunuyor. 2025 için düzeltilmiş FVÖK 917 milyon sterlinden 839 milyon sterline, FAVÖK ise 1,53 milyar sterlinden 1,33 milyar sterline düşürüldü.
Benzer indirimler 2026 için de geçerli. FAVÖK şimdi 1,53 milyar sterlinden 1,41 milyar sterline düşürüldü.
Not düşürme, Enerji Piyasaları ve İngiltere Enerji Perakendeciliğindeki daha zayıf performanstan kaynaklanıyor. Her iki alan da ılık hava koşulları ve devam eden jeopolitik dalgalanmalardan baskı görüyor.
Centrica Enerji’nin ilk yarı FVÖK’ünün 49 milyon sterlin olması bekleniyor. Bu, 2024’ün ilk yarısındaki 232 milyon sterline göre %79 düşüş anlamına geliyor.
Altyapı kazançları da daha zayıf. Spirit Energy’den ilk yarı kârının, kısmen Cygnus gaz sahası hissesinin beklenen satışı nedeniyle, geçen yılki 245 milyon sterlinden 101 milyon sterline düşmesi bekleniyor. Nükleer alanın ilk yarıda 224 milyon sterlinden 121 milyon sterline düşerek katkıda bulunması öngörülüyor.
2025 için tam yıl düzeltilmiş net gelirin 597 milyon sterlinden 569 milyon sterline revize edilmesi bekleniyor.
2025 için net nakitin 1,64 milyar sterlin olan önceki tahmine göre biraz daha yüksek olan 1,74 milyar sterlin olacağı öngörülüyor. Ancak varlık satışlarından gelen nakit akışının azalması nedeniyle sonraki yıllarda düşmesi bekleniyor.
2025 için düzeltilmiş hisse başına kazançtaki %5,3’lük düşüş, kısmen J.P. Morgan’ın hisse geri alımlarının daha önce varsayılan 150p yerine 165p’de gerçekleşeceği yönündeki yeni varsayımından kaynaklanıyor.
Centrica’nın değerlemesi artık 2025 için 13,9x ve 2026 için 11,4x düzeltilmiş F/K oranını gösteriyor. FAVÖK marjlarının ilgili yıllar için %5,7 ve %5,9 olacağı tahmin ediliyor.
Aracı kuruma göre serbest nakit akışının 2025’te -268 milyon sterlin ve 2026’da -110 milyon sterlin ile negatif olması bekleniyor. Temettü veriminin 2025’teki %3,4’ten 2026’da %3,7’ye yükselmesi öngörülüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
